2020 год закончился и навсегда запечатлен в блокчейне Биткойна. И хотя это был очень бурный год, наверное, для всего мира — вирус COVID-19, протесты и бунты во многих городах и странах, локдауны и карантины, центральные банки, печатающие деньги с удесятеренной силой, оспаривание результатов выборов в США — если несколько отрешиться от всего этого шума и посмотреть на изменения настроений биткойнеров, то этот год кажется… довольно обычным.
HODL-волны — это визуализация ончейн-данных, в которой в виде цветных полос представляются процент от общего предложения биткойна и продолжительность времени «хранения» этих монет на последнем адресе. Такая визуализация возможна благодаря абсолютной прозрачности блокчейна Биткойна. Подробнее о HODL-волнах можно прочесть здесь. Из сравнения «возраста» находящихся на адресах монет с текущим курсом BTC к доллару США можно сделать некоторые интересные предположения об экономике Биткойна и настроениях ходлеров.
Ценовой обвал 2020 года и нижняя точка HODL-цикла
Давайте вспомним некоторые из основных событий 2020 года. За исключением дикого 60% обвала и стремительного восстановления в марте 2020, HODL-волны за год выглядят ровно так, как можно было бы ожидать от молодой глобальной валюты, и обладают довольно большим сходством как с волной 2011–2013, так и с волной 2014–2017 гг.
Мартовское падение было резким, но на графике видно, что перемещаемые в это время между адресами монеты хранились на последнем адресе меньше 6 месяцев. И это говорит о том, что обвал, вероятно, был вызван ликвидацией открытых трейдерами позиций с кредитным плечом. Долгосрочные владельцы не были затронуты этим движением, а значит, монеты, находившиеся на одном адресе более 6 месяцев, стали составлять более высокий процент от общего количества удерживаемых на адресах биткойнов. Этим отчасти может объясняться и стремительное двухмесячное восстановление к прежнему ценовому уровню.
Наивысшее значение долгосрочного владения этого цикла пришлось на 27 сентября 2020, когда 63,35% от общего предложения биткойна (~11,74 млн BTC) не меняли адреса более года при цене 8251 $. Цена закончила год на уровне 29 000 $, в то время как ситуация начала меняться и доля долгосрочно удерживаемых монет к 31 декабря сократилась до 59,03%.
59,03% биткойнов, удерживаемых более 1 года, — это все еще далеко от нижней точки предыдущего цикла, которая пришлась на 10 апреля 2018 года при цене 6839 $/BTC (после роста с 172 $ в январе 2015), когда только 41% доступных монет удерживался в течение 1 года или дольше. Если HODL-волна 2018–2020 гг. будет хоть немного напоминать предыдущую, то мы можем ожидать новых экстремальных ценовых движений, поскольку новые участники будут пытаться отыграть эту ~18% разницу между 59,03% и 41,1% долгосрочно удерживаемых биткойнов.
Капитуляция ноября 2018 года выковала «стальные руки»
Немного уменьшив масштаб, чтобы рассмотреть HODL-волну 2018–2020 гг. целиком, мы можем видеть, что капитуляция 2018 года, когда цена BTC упала с ~6000 $ до нижних значений цикла около 3200 $, произошла из значительного процента полосы 3–5 лет. 2,43% всех биткойнов, или около 423 000 монет, были перемещены после нахождения на одном адресе в течение 3–5 лет, а во время ценового обвала были перемещены более краткосрочные монеты.
Подавляющее большинство биткойнов, ликвидированных в ноябре 2018 года, было приобретено и удерживалось долгосрочными владельцами, которые, как видно по графику, появились в конце 2020 года, когда полоса 2–3-летнего владения расширилась на 3,4% или примерно на 630 000 биткойнов. Распродажа ноября 2018 года была последней капитуляцией бычьего рынка 2017 года до ~20 000 $.
Заключение
Январь 2021 уже разразился диким стартом и на момент подготовки статьи цена взлетела до 40 000 $/BTC, что согласуется с историческими данными о ценовых движениях биткойна в сравнении с настроениями ходлеров на тот момент. Каждый блок находится каждые 10 минут, время идет и Биткойн продолжает работать как задумано, но понимание людей и спрос на BTC постоянно колеблются.
Биткойн продолжает творить историю во время своей монетизации.
Спасибо друзьям из Glassnode Studio за поддержку визуализации HODL-волн. Я предвкушаю яркий 2021 и последующие годы для биткойна.
