Вилли Ву, легендарный алхимик и ветеран ончейн-анализа, представляет свою точку зрения на текущую ситуацию на рынке биткойна.
Последние две недели BTC продолжал торговаться в тесной корреляции с рынком акций, который был очень неустойчив в этот период, поскольку рынки реагировали на растущую напряженность между Россией и Украиной.
Начало вооруженного вторжения оказало наибольшее влияние на цену BTC, с 10% падением на первых новостях и последующим восстановлением вслед за американским фондовым рынком. Цена биткойна следовала общей рыночной неопределенности. В необычные периоды, подобные этому, и технический анализ, и ончейн-сигналы мало что могут сказать о будущем движении цены, по крайней мере в краткосрочной перспективе.
Биткойн — это то, что я называю первым в мире «рисковым активом-убежищем». В том смысле, что на сегодня он торгуется как рисковый актив, подобно технологическим акциям, это новая технология, быстро развивающаяся и внедряемая, и в то же время обладающая свойствами актива-убежища. Благодаря этим свойствам, Биткойн характеризуется как суверенный актив с самостоятельным хранением, который можно легко взять с собой во время войны, и сохраняющий работоспособность во время банковского коллапса. На первых новостях о вторжении мы увидели падение курса BTC из-за его рисковых свойств, теперь ожидаем первого реального теста того, насколько рынок воспринимает биткойн как актив-убежище.
Краткая сводка по состоянию на 27 февраля 2022 (текущая цена ~$39,2 тыс.):
Соблюдайте осмотрительность!
Пожалуйста, не принимайте торговых решений на основе этих прогнозов, предполагая за ними идеальную точность. Все прогнозы являются вероятностными. Краткосрочные рыночные движения подвержены влиянию непредсказуемых событий и случайности рынков. Управляйте рисками соответственно. Более долгосрочные прогнозы как правило более надежны, поскольку для развития полноценного эффекта фундаментальных факторов требуется время.
Динамика рынка на фоне военного конфликта
Исторически рынки акций обычно распродавались в преддверии войны, а также при ее начале, если это происходило неожиданно. После войны рынки восстанавливались, а в наше время рынки обычно устойчивы во время военных столкновений. На самом деле рыночная волатильность снижается.
В начале российского вторжения BTC немедленно просел на 10%. Это произошло в то время, когда структурные факторы для BTC выглядели очень оптимистично — из-за движения цены, а также спроса со стороны покупки на младших таймфреймах, судя по данным с фьючерсных рынков. Так что я думаю, что это событие застало рынок врасплох.
В отсутствие дальнейшей геополитической эскалации, похоже, что первоначальная распродажа завершена.
Спрос и предложение еще не вышли из своего медвежьего тренда
Глядя на долгосрочные спрос и предложение, мы видим, что:
Хотя движение цены выглядит обнадеживающе, особенно с установлением большего минимума, общее соотношение спроса и предложения говорит о том, что рынок еще не готов к развороту. Я бы хотел увидеть рост спроса на календарные фьючерсы как ключевой сигнал бычьего разворота.
Как далеко до дна?
Что касается необходимости разворота в календарных фьючерсах, этот график ниже отслеживает соотношение спроса и предложение в виде осциллятора, и он пока не дает сигнала о развороте тренда.
Видно, что индикатор находится вблизи своего нижнего диапазона, где обычно устанавливаются ценовые минимумы.
Вот новый график, который я исследовал в поиске дополнительных признаков для определения дна. Он отслеживает цену BTC по отношению к той цене, по которой долгосрочные инвесторы (переместившие монеты на холодное хранение) приобретали свои монеты.
В этом представлении ценовой минимум у $33 тыс., установленный 24 января, имеет признаки найденного рынком дна. Рыночная цена BTC находится на 2 стандартных отклонения ниже нормального диапазона.
И напоследок, вот наш график соотношения спроса ходлеров и цены. Опять же, цена находится на уровне крайней «перепроданности», или, другими словами, на вероятном дне.
В целом я вижу ситуацию так: рыночная цена по отношению к количественным фундаментальным показателям находится в той области, из которой формируются развороты, однако спрос еще не вернулся на рынок. В моем понимании сетап для разворота выглядит готовым, но правильно было бы дождаться признаков возвращения реального спроса.
БитНовости отказываются от ответственности за любые инвестиционные рекомендации, которые могут содержаться в данной статье. Все высказанные суждения выражают исключительно личное мнения автора и респондентов. Любые действия, связанные с инвестициями и торговлей на крипторынках, сопряжены с риском потери инвестируемых средств. На основании предоставленных данных, вы принимаете инвестиционные решения взвешенно, ответственно и на свой страх и риск.
