Изменение базиса себестоимости для краткосрочных держателей BTC
Очередное обновление от Вилли Ву, охватывающее некоторые существенные изменения в ончейн-показателях за последние ~48 часов.
Краткая сводка по состоянию на 13 марта 2022 (текущая цена ~$38,9 тыс.):
Соблюдайте осмотрительность!
Пожалуйста, не принимайте торговых решений на основе этих прогнозов, предполагая за ними идеальную точность. Все прогнозы являются вероятностными. Краткосрочные рыночные движения подвержены влиянию непредсказуемых событий и случайности рынков. Управляйте рисками соответственно. Более долгосрочные прогнозы как правило более надежны, поскольку для развития полноценного эффекта фундаментальных факторов требуется время.
Всплеск спроса со стороны ходлеров
В последние ~48 часов наблюдается значительный рост спроса со стороны ходлеров. Большая его часть пришлась на Coinbase. Я жду подтверждения точности этих данных. Иногда подобные движения являются результатом перемещения монет на новые, не использовавшиеся ранее, адреса. По умолчанию такие перемещения приписываются ходлерам и только позже обнаруживается, что адреса принадлежат бирже или иной организации, и производится корректировка.
Итак, предварительно (по имеющимся на сегодня данным) мы видим, что ходлеры активно входят на рынок, однако фьючерсные рынки продолжают распродаваться. Вместе эти два фактора дают нейтральную картину спроса и предложения. Главное здесь, что ситуация уже не выглядит настолько медвежьей, как полнедели назад.
На приведенном ниже графике сила покупки ходлеров представлена в виде осциллятора. Я отметил зеленым предыдущие области, когда ходлеры демонстрировали накопление значительной силы. Почти всегда цена реагировала на это некоторым ростом или как минимум продолжала боковое движение, если тренд медвежий.
Киты продают
С представленными выше индикаторами спроса со стороны ходлеров контрастирует 30-дневная скользящая сумма монет, перемещаемых на кошельки китов и из них. В этом показателе доминировали продажи и на сегодня медвежий тренд продолжается. Я привожу здесь этот график, чтобы показать, что рынок подает смешанные сигналы. Часто это происходит на переходных этапах смены макротренда.
Спрос постепенно возвращается
Ниже приведен график движения монет в кошельки ходлеров и из них в виде 50-дневной скользящей средней, достойно передающей макрокартину.
Монеты распродавались какое-то время, но теперь индикатор указывает на возвращение к покупке. Если эта тенденция сохранится, медвежий сезон будет окончен.
Но, пожалуйста, имейте в виду, что для этого нужно также увидеть спрос на фьючерсных рынках. Фьючерсные рынки сейчас оказывают значительное влияние на долгосрочные спрос и предложение, чего не было еще год назад. До сих пор мы не зафиксировали возвращения спроса на рынках фьючерсов.
В поиске капитуляции
Все прежние медвежьи рынки заканчивались капитуляционным движением (в котором неопытные инвесторы продают на фоне свободного падения цены), за которым следовала фаза накопления, прежде чем мог начаться новый бычий рынок.
На графике ниже показана новая метрика, над которой я работал в последнее время. Она отслеживает по ончейн-параметрам среднюю цену покупки новыми краткосрочными инвесторами и отражает ежедневное изменение этого значения. В капитуляциях этот базис себестоимости резко падает; неопытные инвесторы сбрасывают свои монеты более опытным покупателям, что сигнализирует о наступлении дна.
Я отметил на графике последние капитуляции медвежьих рынков, во всех случаях сопровождавшихся значительными снижениями осциллятора, прежде чем наступала фаза накопления. Интересно, что в нынешней области осциллятор сопоставимого снижения еще не продемонстрировал, хотя январский ценовой минимум можно рассматривать как подобную попытку.
Пока неясно, капитулировал ли рынок к этому моменту в достаточной мере. Судя по этому сигналу, пространство для дальнейшего снижения еще есть.
Когда дамп, когда памп?
Одна из немногих постоянных вещей на рынках заключается в том, что периоды низкой волатильности приводят к сильным прорывам и значительным движениям цены. Ниже приведена диаграмма ценовой стабильности BTC. Видно, что в целом рынок все еще довольно неустойчив и не выглядит типичным образом для зоны, из которой можно было бы ожидать значительного прорыва (в каком-либо направлении).
БитНовости отказываются от ответственности за любые инвестиционные рекомендации, которые могут содержаться в данной статье. Все высказанные суждения выражают исключительно личное мнения автора и респондентов. Любые действия, связанные с инвестициями и торговлей на крипторынках, сопряжены с риском потери инвестируемых средств. На основании предоставленных данных, вы принимаете инвестиционные решения взвешенно, ответственно и на свой страх и риск.
