В последние месяцы наблюдается неуклонный отток BTC с бирж, несмотря на отсутствие роста цены. Объем оттока в марте 2022 стал вторым в истории и в апреле его сила пока не ослабевает. На наш взгляд, такой отток BTC с биржевых балансов является одним из лучших доступных на рынке подтверждений текущего спроса и настроений в отношении накопления.
Ключевое предположение здесь состоит в том, что эти монеты отправляются на длительное холодное хранение. Можно также отметить эпизоды сильного притока на биржи во время крупных распродаж, как в мае 2021, несмотря на предшествовавшие месяцы сильного оттока. Монеты могут и будут возвращаться на биржи в случае макрораспродаж, но долгосрочная тенденция к полному выводу из ликвидного предложения всё большего числа биткойнов очевидна с марта 2020 года.
За последние 30 дней с бирж было выведено почти 80 тыс. BTC стоимостью более $3 млрд; наибольший отток пришелся на Coinbase. Предыдущие крупные значения 30-дневного оттока на этом уровне приходились на периоды роста цены, но теперь мы находимся в гораздо более уникальной рыночной структуре.
Total $BTC on exchanges has declined by 88,814 over the last month, with 29k being withdrawn from Coinbase alone on Thursday.
Aggregate #bitcoin on exchanges at its lowest point since August 2018. pic.twitter.com/3miwNnv6CC
— Dylan LeClair 🟠 (@DylanLeClair_) April 17, 2022
@DylanLeClair_: Общее количество BTC на биржах за последний месяц сократилось на 88 814; только в четверг с Coinbase было выведено 29 тыс. монет. Общий объем биржевого предложения BTC находится на самом низком уровне с августа 2018 года.
Отток BTC с биржевых адресов не всегда приводит к краткосрочному повышению цены. Хотя в последний год между 90-дневным чистым притоком монет на биржевых адресах и ценой BTC наблюдалась тесная взаимосвязь, в последнее время эта тенденция, похоже, ослабевает. Отток монет сохраняется, однако рынку в целом не хватает «бычьих» катализаторов, притом что наиболее сильными факторами, действующими на рынок сегодня, по-видимому, являются рост числа розничных участников и позиционирование по биткойну как по рисковому активу.
Говоря о биржевых балансах, бóльшую часть рынка можно описать через тенденции на Coinbase и Binance: на каждую из этих бирж приходится более 20% от общего объема известных биржевых балансов BTC. А вместе они составляют ~48% от общего объема известных биржевых балансов. Для определения известных биржевых адресов и балансов мы полагаемся на эвристики Glassnode и методы анализа данных.
Coinbase при этом отчитывается о гораздо большем количестве «биткойн-активов на платформе», включая в эту цифру также BTC, находящиеся на ответственном хранении в интересах главным образом институциональных клиентов. В конце прошлого года они отчитались о более чем 2,4 млн BTC на своей платформе, в то время как внешние источники данных на тот момент оценивали биржевые балансы Coinbase примерно в 680 тыс. BTC.
Coinbase reporting $111.2B of #BTC on their platform at 2021 year end.
That's 2.4M bitcoin using Dec 31 price ~$46,200. Around 12.72% of all circulating supply. pic.twitter.com/Clqg5KNLit
— Sam Rule (@samjrule) February 25, 2022
@samjrule: Coinbase отчиталась о хранении на своей платформе BTC на 111,2 млрд долларов на конец 2021 года. Это 2,4 млн BTC, если считать по цене на 31 декабря, ~$46,2 тыс. Около 12,72% всего оборотного предложения.
Что касается балансов их биржи, то количество BTC в них сократилось на 8,63% с начала года и на 39% с пиковых значений в мае 2020. В последние шесть месяцев мы наблюдаем этот паттерн нисходящей лесенки, с каждой ступенькой которой с бирж выводятся 10+ тысяч биткойнов. В прошлый четверг был зафиксирован один из крупнейших оттоков BTC с бирж за последние несколько лет.
В долларовом выражении общая стоимость находящихся на Coinbase BTC продолжает расти вместе с ценой: более $24 млрд она составляет на сегодняшний день. Объем оттока биткойнов в прошлый четверг составил $1,16 млрд, и стоит отметить, насколько значительным было это движение в историческом контексте. В долларовом выражении его размер эквивалентен примерно 40% от общей стоимости биткойнов, находившихся на кошельках Coinbase в разгар медвежьего рынка 2019 года.
При наибольшей процентной доле в общих биржевых балансах BTC, долларовая стоимость балансов Coinbase также превосходит все остальные биржи. А в общей сложности балансы BTC на четырех ведущих биржах составляют более $65 млрд.
БитНовости отказываются от ответственности за любые инвестиционные рекомендации, которые могут содержаться в данной статье. Все высказанные суждения выражают исключительно личное мнения автора и респондентов. Любые действия, связанные с инвестициями и торговлей на крипторынках, сопряжены с риском потери инвестируемых средств. На основании предоставленных данных, вы принимаете инвестиционные решения взвешенно, ответственно и на свой страх и риск.
