Ставка финансирования бессрочных фьючерсов на BTC (24-ч. среднее) в годовом выражении
по состоянию на конец 27 апреля 2022: красные, синие, зеленые ончейн- и циклические индикаторы, рынки деривативов, потоки BTC на биржевых кошельках и биткойн-майнинг.
Ончейн-индикаторы
Коэффициент Майера
Коэффициент Майера, названный по имени Трейса Майера, раннего исследователя рынка BTC, представляет собой осциллятор, отслеживающий отношение между текущей ценой и 200-дневным скользящим средним от нее. При всей простоте, это один из самых эффективных индикаторов того, насколько относительно дешево или дорого торгуется биткойн.
Reserve Risk
При высоких значениях «риска резерва», низкой уверенности на рынке (ходлеры избавляются от монет) и высокой цене актива соотношение риск/доходность ухудшается. При низких значениях индикатора, высокой уверенности на рынке (ходлеры не продают) и низкой цене актива соотношение риск/доходность становится очень привлекательным. Подробнее: Обзор риска резерва.
MVRV: отношение рыночной стоимости к реализованной
Коэффициент MVRV — это отношение между рыночной ценой BTC и средней стоимостью последней ончейн покупки для всех монет в сети (реализованной ценой). Z-показатель для MVRV (MVRV-z) рассчитывается как стандартное отклонение метрики для получения более чистого сигнала.
R-HODL
Коэффициент R-HODL (сокращение от Realized HODL) представляет собой отношение между 1-недельной и 1-2-летней Realized HODL полосами. Проще говоря, коэффициент отслеживает отношение рыночной капитализации монет, не перемещавшихся ончейн в течение последней недели и тех, что пребывают без движения больше года, но менее двух. Хотя это может показаться несколько произвольным показателем, во время рыночных максимумов многие старые монеты меняют владельца по завышенной цене, формируя выраженный пик в индикаторе.
90-дневный CDD, скорректированный по пользователям
Коэффициент Coin Days Destroyed (CDD) рассчитывается умножением количества перемещаемых ончейн монет на количество дней, прошедших с момента предыдущего их трансфера. Суммировав CDD за дневной период, можно увидеть, насколько «старые» монеты расходовались в этот день. Применение к показателю скользящего среднего или скользящей суммы позволяет определить, находится ли биткойн в фазе относительного накопления или распределения. Подробнее: Исследование метрики Coin Days Destroyed.
Dormancy-Flow, скорректированный по пользователям
Коэффициент Dormancy flow создан Дэвидом Пуэллом и рассчитывается путём деления текущей рыночной капитализации на среднегодовую стоимость времени простоя монет (в USD). Само значение dormancy (англ.: состояние покоя, бездействия) определяется как отношение количества разрушенных койн-дней (CDD) к общему объему ончейн-трансфера (с поправкой на сдачу). Подробнее о Dormancy flow мы писали, в частности, здесь или здесь.
Коэффициент STH/LTH
Отношение базиса себестоимости для краткосрочных (STH) и долгосрочных (LTH) держателей. Восходящий тренд индикатора говорит о том, что базис себестоимости для краткосрочных держателей растет по отношению к базису себестоимости для долгосрочных, свидетельствуя о «бычьей» динамике рынка. При нисходящем тренде базис себестоимости для STH снижается по отношению к LTH, свидетельствуя о «медвежьей» динамике рынка. Коэффициент STH/LTH исторически один из самых точных сигналов рыночных циклов биткойна.
MVRV для краткосрочных держателей (STH MVRV)
Краткосрочное отношение рыночной стоимости к реализованной. Определяющий момент для бычьих/медвежьих рынков биткойна заключается в том, торгуется ли цена выше или ниже среднего базиса себестоимости для краткосрочных держателей. Если выше, то новые деньги, конкурируя за доступ к активу, толкают цену вверх. Если ниже, убыточные позиции капитулируют и перераспределяются на рынке. Подробнее: Анализ краткосрочного держателя.
30-дневное изменение (%) предложения в руках долгосрочных держателей
30-дневное изменение (%) предложения, контролируемого китами и розничными субъектами сети
Подробнее: Киты: накопление и живость.
Рынки деривативов
Бессрочные свопы
Бессрочные свопы — фьючерсные контракты, не имеющие срока поставки, а просто продлеваемые каждые 8 часов. Первоначально были созданы Артуром Хэйесом, основателем биржи BitMEX. Ставка финансирования — это периодические платежи, распределяемые между держателями открытых длинных и коротких позиций. Размер ставки рассчитывается исходя из положения курса бессрочных фьючерсов относительно индексной спотовой цены актива. При положительной ставке финансирования лонги платят шортам, и наоборот. Платежи по ставке финансирования производятся, как правило, с интервалом в 8 часов.
Открытый интерес
Количество биткойнов в непогашенных контрактах, то есть общая сумма всех открытых позиций по фьючерсам на биткойн.
Доля фьючерсов с криптовалютным обеспечением в общем объеме открытого интереса
Состав обеспечения открытых позиций на рынке деривативов на биткойн. В основном состоит из BTC и стейблкойнов, хотя некоторые биржи деривативов принимают в обеспечение и менее ликвидные альткойны. Но всё в большей мере доминирующим видом обеспечения на рынке деривативов являются стейблкойны, за которыми следует биткойн.
Потоки биткойнов на биржевых кошельках
Скользящая 30-дневная сумма чистого притока BTC на биржевых кошельках
Неликвидное предложение
HODL-волны для BTC старше 3 месяцев
Майнинг
Хешрейт
Сложность
Цена хеша
Рассчитывается как доход майнера на его хешрейт; ключевой показатель прибыльности майнинга. Цена хеша находится в долгосрочном нисходящем тренде ввиду увеличения конкурентности майнинговой отрасли.
Коэффициент Пуэлла
Общая стоимость (USD) выпускаемых в сутки биткойнов, деленная на 365-дневное скользящее среднее этого показателя.
Объем трансфера BTC от майнеров на биржи
Совокупный 30-дневный доход майнеров
БитНовости отказываются от ответственности за любые инвестиционные рекомендации, которые могут содержаться в данной статье. Все высказанные суждения выражают исключительно личное мнения автора и респондентов. Любые действия, связанные с инвестициями и торговлей на крипторынках, сопряжены с риском потери инвестируемых средств. На основании предоставленных данных, вы принимаете инвестиционные решения взвешенно, ответственно и на свой страх и риск.
