Кит Юкес из Socgen отмечает, что у слабости стерлинга есть внутренние и международные аспекты.
Учитывая ухудшение фундаментальных показателей в Великобритании, фунту (GBP/USD), вероятно, потребуется помощь на глобальном уровне, прежде чем он сможет найти значительное облегчение.
В этом контексте Юкес добавляет: «GBP/USD будет трудно добиться значимого восстановления, пока ралли доллара не исчерпает себя».
Неправильный вид глобального внимания
Юкес отмечает ухудшение фундаментальных показателей Великобритании с высокой инфляцией и слабым ростом: «На внутреннем фронте Великобритания имеет худший компромисс между ростом и инфляцией, чем большинство ее конкурентов, и политику, состоящую из фискальной расточительности и жесткой денежной политики, которая подрывает доверие».
Эти трудности проявились еще до плохо воспринятого бюджетного заявления, опубликованного в пятницу.
В этом контексте Юкес отмечает, что Великобритания сейчас находится в центре мирового внимания, но не в хорошем смысле.
Он добавляет: «Я не помню, когда в последний раз дальневосточные инвесторы с таким интересом обсуждали экономику и активы Великобритании».
В этом контексте существует угроза того, что глобальные рынки подтолкнут британскую валюту на территорию глубокой перепроданности. Юкс отмечает: «Способность стерлинга к перепроданности хорошо известна».
Растущий доллар усугубляет падение стерлинга
В глобальном масштабе Федеральная резервная система ведет дело к значительному повышению процентных ставок, в то время как энергетическая независимость США будет продолжать способствовать росту относительных экономических показателей США.
По словам Юкеса, «международный фон представляет собой сочетание глобального инфляционного давления и экономических показателей США, которые поддерживают доллар по мере повсеместного повышения ставок».
Он считает, что доллар находится на заключительной стадии своего ралли, но это та фаза, когда движения американской и более широкой валюты обычно бывают бурными и волатильными.
