В международных расчетах взамен токсичных для России долларов и евро может быть использован ряд альтернатив. Существует целый ряд их, включая криптовалюты, наднациональную единицу и цифровой «золотой рубль». Эксперты ВЭБа описали плюсы и минусы этих схем.
Доллар и евро токсичны для большинства российских предприятий с 2022 года. Безналичный расчет затруднен даже для дружественных стран из-за угрозы вторичных санкций, а также отключения российских банков от SWIFT. Существуют альтернативные модели, которые Россия потенциально могла бы разработать и использовать в международных расчетах. Об этом пишет Институт исследований и экспертизы ВЭБа, входящий в состав ВЭБ.РФ (госкорпорация). Презентация, с которой ознакомился РБК, включала оценку как рисков, так и преимуществ каждой модели.
Каковы перспективы рубля?
Россия уже начала использовать альтернативы долларам и евро в контексте санкций. Большинство расчетов ведется в рублях или юанях. В Евразийском экономическом союзе более 70 процентов всех расчетов осуществляется в рублях. В 2018 году Россия провела расчеты по 16 экспортным (и 23 импортным) товарам в юанях, что значительно больше, чем в 2021 году. Ксения Юдаева, первый заместитель председателя Банка России 26 мая заявила, что самой популярной альтернативной валютой сейчас является юань.
Эксперты ВЭБа считают эти модели лучшими на ближайшее будущее. Модель рублевых платежей несет в себе риск введения вторичных санкций в отношении контрагентов. Однако использование юаня связано с повышенными валютными рисками и ростом зависимости от Китая из-за его высоких стандартов регулирования. Юдаева заявила, что возможность хеджирования валютного риска с помощью финансовых инструментов, производных от валюты КНР, ограничена. Существуют также периоды, когда юань испытывает дефицит ликвидности.
Институт ВЭБ отмечает, что юань может быть использован для расчета отношений России со странами Азии, Африки и Латинской Америки. (Президент Владимир Путин одобрил эту идею на недавней встрече с председателем КНР Си Цзиньпином). Татьяна Орлова — ведущий экономист Oxford Economics UK, специализирующийся на развивающихся рынках. Она сказала РБК, что такая возможность существует. Не будет преувеличением сказать, что большинство развивающихся стран хотели бы увеличить объем торговли с Китаем. Орлова заявила, что быстро развиваются другие инфраструктуры для перевода взаимных расчетов (например, валютных свопов) между Китаем и развивающимися странами в юани. Она считает, что юань будет расти «как лавина» в своей доле в расчетах с развивающимися странами. Эксперты ВЭБа отмечают, что в пользу зоны юаня говорят соглашения о клиринге между Китаем и Россией, а также еще 25 странами.
