Рынок энергоносителей начал новый год с обновления максимумов, поднявшись на 19% в январе, в то время как все остальные сектора индекса широкого рынка S&P 500 завершили месяц в минусе.
Превосходство этого сектора тесно связано с восстановлением потребления энергии, поскольку правительства по всему миру ослабили ограничения, введенные во время пандемии.
Фонд ETF iShares Oil & Gas Exploration & Production ETF взлетел на 94% за последний год.
В перспективе сектор, вероятно, получит дополнительный импульс от сочетания растущей инфляции, геополитической напряженности, а также растущего дисбаланса между спросом и предложением.
В понедельник цены на нефть достигли семилетнего максимума, так как нефть марки Brent, впервые с 2014 года превысила отметку в 90 долларов за баррель.
Затем цены снизились после того, как Организация стран-экспортеров нефти заявила, что в марте увеличит добычу на 400 000 баррелей в день.
Компании энергетического сектора, которые сильно пострадали во время пандемии, также сообщают о стремительном росте доходов и прибыли.
Компания Exxon Mobil (XOM), которая в 2020 году потеряла 22,4 миллиарда долларов, в прошлом году совершила масштабный поворот: годовая прибыль выросла до 23 миллиардов долларов.
Компания Chevron (CVX) показала самый прибыльный год с 2014 года, заработав в прошлом году $15,6 млрд чистой прибыли. По данным Wall Street Journal, аналогичный рост ожидается и у европейских нефтяных гигантов, таких как Shell и BP.
Во вторник инвестиционный банк RBC Capital Markets обновил свой список лучших идей в области мировой энергетики.
ТОП-20 акций нефтяного сектора для покупки в 2022 году
1. Shell
Тиккер: SHEL-LON
Рыночная капитализация: 144 млрд. фунтов
Прогноз цены за акцию: 2500 GBP
Комментарий:
По оценкам аналитиков RBC Markets, Shell будет генерировать 13% доходности FCF (доходность свободного денежного потока) в среднем в 2022–25 годах. Это выше, чем в среднем по сектору — но акции компании торгуются с дисконтом по сравнению с аналогами, если взять в расчет показатель задолженности, скорректированный на движение наличных средств на (DACF).
В банке считают, что рост доходов акционеров должен способствовать повышению рейтинга по сравнению с аналогичными компаниями, а продолжающееся снижение доли заемных средств позволит Shell стать более стабильным бизнесом в течение нескольких следующих лет.
2. Cenovus Energy
Тиккер: CVE-CA
Рыночная капитализация: 37 млрд. канадских долларов
Прогноз цены за акцию: 24 CAD
Комментарий:
По мнению RBC Markets, недавнее слияние компании с Husky Energy было стратегически обоснованным, объединив разнообразные операции Husky по разведке и добыче с возможностями Cenovus по добыче нефтяного битума. Под одной крышей Cenovus-Husky стала более сбалансированной интегрированной нефтяной компанией с повышенной диверсификацией денежных потоков.
Как отмечает Грег Парди, руководитель отдела исследований в энергетики, бычья позиция по акциям Cenovus основана на ее сильном руководстве и благоприятным темпам операционных и финансовых улучшений, которые уже начались и будут продолжаться.
3. ConocoPhillips
Тиккер: COP-US
Рыночная капитализация: 117 млрд. долларов США
Прогноз цены за акцию: 100 USD
Комментарий:
В банке считают, что компания имеет все возможности для поддержания конкурентоспособного уровня создания свободного денежного потока в течение различных циклов сырьевых рынков, даже при средней стоимости нефти марки WTI ниже $30 за баррель.
4. Capricorn Energy
Тиккер: CNE-LON
Рыночная капитализация: 1.07 млрд. фунтов
Прогноз цены за акцию: 300 GBP
5. Santos Limited
Тиккер: STO-AU
Рыночная капитализация: 24 млрд. австралийских долларов
Прогноз цены за акцию: 8.5 CAD
Комментарий:
Слияние Santos с Oil Search, которое состоялось в декабре прошлого года, привело к созданию одной из крупнейших мировых энергетических компаний с доказанными и разведанными запасами в размере 1,378 млрд. бнэ (баррелей нефтяного эквивалента) и объемом добычи в 2021 году в 116 млн. бнэ.
Объединенная компания будет иметь более диверсифицированную производственную базу (47% СПГ, 35% газа и 18% жидких углеводородов) и более сильный и долгосрочный профиль роста (Dorado, Papua LNG, нефть Pikka Alaska).
Это позволит создать одного из крупнейших азиатских поставщиков СПГ (сжиженного природного газа) и объединить партнеров в PNG LNG и Papua LNG.
6. Tourmaline Oil
Тиккер: TOU-CA
Рыночная капитализация: 14.96 млрд. канадских долларов
Прогноз цены за акцию: 54 CAD
Комментарий:
Рост цен на сырьевые товары дают производителям природного газа в Западно-Канадском нефтегазовом бассейне (WCSB) возможность вернуть значительную часть капитала своим акционерам и при этом добиться умеренного роста в 3-5%.
7. ARC Resources
Тиккер: ARX-CA
Рыночная капитализация: 10.61 млрд. канадских долларов
Прогноз цены за акцию: 17 CAD
Комментарий:
По оценкам RBC, ARC сможет создать свободный денежный поток (Free Cash Flow) в размере $1,6 млрд в 2022 году.
На сегодняшний день компания приостановила крупные слияния и поглощениями, а основное внимание уделяется развитию месторождения Аттачи в Британской Колумбии.
ARC планирует возврат капитала в диапазоне 50-80% от свободных денежных потоков через выплату дивидендов, которые привязанные к росту прибыли (сейчас доходность составляет $0,40/акцию), и обратный выкуп акций (можно легко выкупать 10% акций в обращении ежегодно).
8. Range Resources
Тиккер: RRC-US
Рыночная капитализация: 5 млрд. долларов США
Прогноз цены за акцию: 32 USD
Комментарий:
На фоне роста стоимости газового конденсата до исторических максимумов, аналитики RBC выделяют акции Range Resources, как акции с большим потенциалом для роста.
Добыча газоконденсата составляет почти 30% от общего объема добычи компании. Компания экспортирует значительную часть производимого конденсата, что обеспечивает премиальную реализацию по сравнению с конкурентами и позволяет RRC воспользоваться преимуществами роста спроса как на международном, так и на внутреннем рынках.
9. California Resources Corporation
Тиккер: CRC-US
Рыночная капитализация: 3.42 млрд. долларов США
Прогноз цены за акцию: 70 USD
Комментарий:
Акции CRC дают хорошую перспективу для покупки на текущих уровнях, на фоне сильного баланса и лучших среди аналогичных компаний перспектив роста свободного денежного потока (FCF).
Низкая точка безубыточности компании, которая, по оценкам банка, составляет $38-39 за баррель марки WTI, и 50% реинвестиционная политика компании позволит генерировать стабильный поток FCF в более чем $2 млрд в 2022-2025 годах.
Большой FCF позволит возврат значительной части денежных средств акционерам, поддержание и без того сильного баланса, а также поиск выгодных дополнительных инвестиций. Компания ввела фиксированный дивиденд по итогам 3Q21, основываясь на программе выкупа акций на сумму $250 млн. План остается гибким, но есть желание иметь растущие дивиденды. CRC планирует возвращать акционерам 50% от FCF, обеспечивая потенциал роста доходности в долгосрочной перспективе.
10. Schlumberger
Тиккер: SLB-US
Рыночная капитализация: 54 млрд. долларов
Прогноз цены за акцию: 8.5 USD
11. Secure Energy Services
Тиккер: SES-CA
Рыночная капитализация: 1.86 млрд. канадских долларов
Прогноз цены за акцию: 8.5 CAD
12. Cheniere Energy
Тиккер: LNG-US
Рыночная капитализация: 28.37 млрд. долларов
Прогноз цены за акцию: 116 USD
13. AltaGas
Тиккер: ALA-CA
Рыночная капитализация: 7.3 млрд. канадских долларов
Прогноз цены за акцию: 31 CAD
14. Energy Transfer LP
Тиккер: ET-US
Рыночная капитализация: 29.5 млрд. долларов
Прогноз цены за акцию: 14 USD
15. Rattler Midstream LP
Тиккер: RTLR-US
Рыночная капитализация: 512 млн. долларов
Прогноз цены за акцию: 15 USD
16. Targa Resources
Тиккер: TRGP-US
Рыночная капитализация: 13.52 млрд. долларов
Прогноз цены за акцию: 72 USD
17. The AES Corp.
Тиккер: AES-US
Рыночная капитализация: 14.78 млрд. долларов
Прогноз цены за акцию: 30 USD
18. Algonquin Power & Utilities
Тиккер: AQN-US
Рыночная капитализация: 9.58 млрд. долларов
Прогноз цены за акцию: 17 USD
19. Drax Group plc
Тиккер: DRX-LON
Рыночная капитализация: 2.4 млрд. долларов
Прогноз цены за акцию: 925 GBP
