Курс евро к доллару (EUR/USD) может продлить свое краткосрочное восстановление на предстоящей неделе, считают аналитики, хотя многие по-прежнему придерживаются мнения, что на рынке происходит очищение технических позиций, а не начало долгосрочного подъема.
В начале новой недели доллару была оказана помощь, в частности, благодаря комментариям главы Федеральной резервной системы Кристофера Уоллера о том, что ФРС еще не готова завершить цикл повышения ставок.
Индекс доллара — показатель динамики доллара — упал на 4% на прошлой неделе, так как инвесторы отреагировали на неожиданное снижение инфляции в США.
Данные показали, что пик инфляции в США близок, и поэтому Федеральная резервная система может рассмотреть вопрос о замедлении темпов повышения ставок. Большинство инвесторов сейчас ожидают снижения ставки до 50 базисных пунктов в декабре.
Однако Уоллер сказал, что инвесторы рискуют увлечься, полагая, что конец повышения ставок уже близок.
«Мы находимся в той точке, когда можно начать думать о возможном замедлении темпов», — сказал Уоллер на конференции в Австралии, но «мы не смягчаемся… перестаньте обращать внимание на темпы и начните обращать внимание на то, где будет конечная точка. Пока мы не снизим инфляцию, до конечной точки еще далеко».
Курс EUR/USD на прошлой неделе вырос на 4,0% и в начале новой недели находится вблизи максимумов на уровне 1,0325, в результате чего ставки розничных банковских переводов впервые за несколько недель вернулись выше паритета и составили примерно 1,0040.
Однако, по нашим данным, конкурентоспособные специалисты по платежам предлагают ставки намного выше паритета в районе 1,03.
«Серьезность коррекции EUR/USD застала многих (включая нас) врасплох», — говорит Крис Тернер, глава глобального отдела рынков ING Bank. «В значительной степени это выглядит как функция корректировки позиций».
Евро вырос в понедельник после того, как промышленное производство в Еврозоне увеличилось на 0,9% в месячном исчислении за сентябрь и на 4,9% в годовом исчислении.
Данные оказались намного лучше, чем ожидаемые +0,1% м/м и 2,8% г/г, что позволяет предположить, что падение блока в рецессию может быть отложено.
«В абсолютном выражении рецессия в Еврозоне может оказаться не такой глубокой, как опасались несколько месяцев назад, несмотря на высокие цены на энергоносители и резкое повышение ставки ЕЦБ», — говорит Алекс Купцикевич, старший рыночный аналитик FxPro.
«Мы отмечаем, что цены на сырьевые товары значительно снизились в последние месяцы. Относительно сильная экономика к началу цикла экстремальных повышений создает больше возможностей для повышения ставки ЕЦБ, что благоприятно для евро», — добавляет он.
FXPro ожидает, что EUR/USD, скорее всего, столкнется с несколькими препятствиями на пути к росту до области 1.0400-1.0430, где сосредоточена 200-дневная МА и поддержка пары в мае-июне.
«Здесь пара может столкнуться с локальной фиксацией прибыли, и на рынках начнется ожесточенное перетягивание каната между долларовыми быками и медведями», — добавляет он.
Риск для тех, кто надеется на укрепление евро, заключается в том, что недавнее ралли окажется в основном техническим по своей природе, и доллар начнет укрепляться, поскольку инвесторы прислушаются к предупреждениям ФРС о том, что она еще не завершила цикл повышения процентных ставок.
«Нельзя исключать дальнейшего снижения в краткосрочной перспективе, так как рынки разворачивают длинные позиции по доллару США. Но, давайте будем откровенны, одна точка данных не означает поворот или изменение политики ФРС», — говорит Таним Ислам, рыночный стратег Equals Money.
Уоллер подчеркнул, что, хотя данные по инфляции были положительными, это все же единичный показатель.
«Очень сложный вопрос заключается в том, исчерпала ли себя эта короткая коррекция EUR/USD в районе 1,0365 или нужно еще торговать выше», — говорит Тернер из ING.
Рынки уже несколько месяцев вкладывают значительные средства в «длинную» торговлю долларом — вполне понятная популярная позиция в условиях падения акций и ускоренного повышения ставок Федеральной резервной системы.
По мнению Тернера, в ближайшие дни может продолжиться дальнейшая расчистка этого значительного объема ставок.
Аналитик ING говорит, что, учитывая глубину, убежденность и односторонний характер длинных позиций по доллару, нам всем нужно быть осторожными и не называть преждевременно конец этой коррекции.
«Действительно, EUR/USD может легко дойти до 1,05, если условия/данные будут соответствовать действительности», — говорит Тернер. (Если вы хотите защитить или увеличить свой бюджет международных платежей, вы можете рассмотреть возможность фиксации сегодняшнего курса для использования в будущем или установить ордер на ваш идеальный курс, когда он будет достигнут, более подробную информацию можно найти здесь).
На этой неделе в США и Еврозоне мало данных, и EUR/USD, вероятно, будет ориентироваться на глобальные условия и технические корректировки.
Мы ожидаем дальнейших комментариев от спикеров ФРС и полагаем, что они будут придерживаться той же линии, что и Веллер, предупреждая, что ФРС еще не закончила.
