Несмотря на рост потребительских цен в Великобритании в январе этого года на 0,3%, в феврале эффект базы сравнения повлиял на снижение инфляции до 0,0% в годовом выражении. Хотя показатели нулевой инфляции и могут показаться пугающими, это не должно беспокоить инвесторов. Снижение уровня инфляции носит лишь временный характер, и было вызвано падением цен на сырьевые товары.
Базовая инфляция (без учета цен на продукты питания и энергоносителей) ежегодно составляет 1,2%, а инфляционные ожидания по-прежнему стабильны. Забегая вперед, не исключено, что потребительская инфляция может стать отрицательной, так как в мартовском отчете будет отражено падение цен на газ. Тем не менее, дефляция окажется скорее выгодной для потребителей и не станет угрозой для экономики.
Уровень инфляции в Великобритании соответствует ожиданиям. Учитывая перспективы восстановления экономики к концу этого года, повышение процентной ставки Банком Англии (BoE) в 4 квартале 2015 остается возможным.
Дэвид А.Майер, экономист банка Julius Baer
